2020年初,我国发生新型冠状病毒(2019-nCoV)疫情,疫情在传统春节假期期间无论是疫情发展情况还是防疫进展均大幅超越我们在春节前对疫情这个“变量”的预期。就此超预期事件,明道策略组在2020年1月30日至2020年2月2日根据“抓住确定性,舍弃不确定性”的方针,作出“调降直接受疫情冲击标的(消费、旅游、交运)仓位;调高疫情冲击较低标的(互联网、网络安全)仓位,平衡整个产品持仓水平降低事件冲击影响”的策略并制定了详细的交易指令,并于2020年2月3日至4日通过交易组落实执行。
回顾2020年春节后A股开市第一周深乾明道产品净值情况,明道净值仅在开市第一天出现回撤,随后产品得益于策略应对及时,产品净值从2月4日起连续爬升,并于2020年2月7日追平了1月底的产品净值水平。
时至2020年2月8日,虽然新型冠状病毒疫情仍处于防控、救治、驰援的关键时刻,但是在A股参与者当中因为疫情引发的恐慌情绪和不理性行为已有所消退,预计随着疫情防控的效果逐渐显显现,A股市场将逐步回归于常态。我们相信新冠疫情终将过去,疫情并不会改变中国经济高质量发展,A股市场价值投资逻辑依然成立,我们将继续根据“为投资人创造价值”的原则,做好投资人所托付资产的资产管理。
深乾明道策略组
2020年2月8日